King Jim 株式会社（锦宫，TSE: 7962）是一家总部位于东京的厂商，生产 Tepra 标签打印机、文件归档用品以及专注文字录入的 Pomera 系列数码记事本。公司按日本会计准则（J-GAAP）公布了截至 2026 年 6 月 20 日财年的合并业绩。净销售额下滑 1.3% 至 391.34 亿日元，但营业利润实现翻倍以上增长，上升 109.9% 至 11.29 亿日元；经常性利润增长 80.7% 至 15.10 亿日元，归属于母公司股东的净利润增长 135.4% 至 10.00 亿日元。基本每股收益为 35.54 日元，上年同期为 15.12 日元；稀释后每股收益为 35.40 日元，净资产收益率由 1.8% 改善至 4.0%。综合收益达到 25.45 亿日元，为 6/2025 财年 1.16 亿日元的二十倍以上，得益于有价证券估值与外币折算的有利变动。
推动利润翻倍的是利润率修复，而非销量
利润的全部增量都来自成本端。King Jim 表示，毛利率同比改善 1.1 个百分点，销售及一般管理费用占销售额的比重下降 0.4 个百分点——两者合计足以在营收收缩的情况下把营业利润率由 1.4% 提升至 2.9%。在营业利润以下，差距进一步扩大：投资有价证券出售收益增加、减值损失减少，使经常性利润比营业利润高出 3.82 亿日元，税前利润达到 16.34 亿日元。本财年折旧摊销为 6.49 亿日元，已缴税款为 4.67 亿日元。管理层将本期业绩置于第 11 次中期经营计划的第二年——该计划自 6/2025 财年延续至 6/2027 财年，以"把社会变化的浪潮视为机遇、迈向新增长"为主题，依托三大方针：向服务业务拓展、扩大生活方式领域、强化海外业务。
文具：海外强势对冲防灾用品的特需回落
贡献集团约 64% 营收的文具办公用品分部录得销售额 249.02 亿日元（−1.1%）、营业利润 6.60 亿日元（+72.6%），同样得益于毛利率与费用率的改善。价格调整与海外增长支撑了文具产品线，但生活环境用品因公司将部分自营电商业务移交子公司，以及防灾用品销售未及上年特需高峰而下滑。公司于 2025 年 8 月推出防灾品牌"KOKOBO（可可宝）"，自 10 月起交付防灾帐篷与自动充气防灾垫，主要面向政府机构采购；2026 年 3 月推出的"灾害防暑套装"在东京都主办的防暑用品竞赛中获得水分与盐分补给类别的大奖，2026 年 6 月又推出三款暑热指数计。在标签领域，采用干电池供电的 Tepra PRO SR-R5600P 取代了上市超过十年的长销机型，针对供电不便的工厂与仓库场景，色带销售保持稳健。海外收入在计划的重点市场大幅增长：仅在中国销售的"可丽塔"品牌折叠切割垫受益于当地手帐热潮；越南通过 BtoB 渠道扩大了 Tepra 以及集团自有工厂生产的办公文件用品；在美国，Pomera 的本地机型 DM250US 与面向消费者的文具业务一同继续拓展。
生活方式业务利润增长逾三倍，家具仍处亏损
生活方式用品分部录得销售额 142.31 亿日元（−1.6%）、营业利润 4.51 亿日元（+243.5%）。厨房家电子公司 Radonna 引领改善，微波炉炊具在 OEM 订单扩大与季节商品畅销的带动下拉动销售，利润则因电商业务移交、大额订单获取、模具折旧减少与费用管控而大幅提升。装饰用品公司 Asuka 商会受办公室观叶植物需求带动，加之上半年日元走强，实现了历史最高水平的利润。Wincess 受半导体与电子零部件客户需求稳健以及上一财年价格调整的延续效应影响，收入与利润双增。相反，家具电商子公司 Bon 家具因竞争加剧、大件商品配送成本上升而收入下降，仍未实现盈利，不过价格调整、抑制折扣与物流网络重组缩小了亏损幅度。Life on Products 也因暖冬影响冬季商品而收入减少，但通过重新定价使利润显著改善。
偿还借款，权益比率重回 70%
总资产增加 18.39 亿日元至 373.52 亿日元，主要来自投资有价证券与退休福利相关资产的增加。负债因短期与长期借款偿还而减少 3.41 亿日元至 111.19 亿日元；净资产受留存收益、其他有价证券评估差额金与外币折算调整推动，增加 21.80 亿日元至 262.32 亿日元。权益比率由 67.5% 改善至 70.0%，为 6/2022 财年 72.0% 以来的最高水平，每股净资产达到 928.46 日元。经营活动现金流增加 6.45 亿日元至 21.14 亿日元。投资活动流出收窄 2.76 亿日元至 5.50 亿日元，其中有价证券出售收入 2.56 亿日元，而购建固定资产支出 5.86 亿日元、无形资产支出 1.70 亿日元。筹资活动由上年净流入 1.75 亿日元转为净流出 18.76 亿日元，主要因短期借款净减少 10.40 亿日元以及长期借款偿还 4.38 亿日元。期末现金及现金等价物为 63.63 亿日元，同比减少 0.6%。有息负债与现金流之比由 4.4 年降至 2.4 年，利息保障倍数由 23.4 倍升至 25.1 倍。
6/2027 计划：销售额 420 亿日元，股息维持 15.00 日元
6/2027 财年是中期经营计划的收官之年，King Jim 预计净销售额 420 亿日元（+7.3%）、营业利润 14.40 亿日元（+27.6%）、经常性利润 16.20 亿日元（+7.2%）、净利润 10.55 亿日元（+5.5%）、每股收益 37.46 日元。该计划明显偏重下半年：上半年预计销售额 193 亿日元（+7.4%），但营业利润仅 2 亿日元（+0.6%），约为全年数字的 14%，经常性利润 3.85 亿日元、净利润 2 亿日元。在股东回报方面，董事会将在 9 月 17 日的股东大会上提议派发期末股息 8.00 日元（上年为 7.00 日元），使 6/2026 财年年度股息由 14.00 日元升至 15.00 日元，合计 4.22 亿日元，派息率由上年的 92.6% 降至 42.2%，净资产股息率为 1.7%。6/2027 财年预测同样维持年度股息 15.00 日元，其中中期 7.00 日元、期末 8.00 日元，派息率 40.0%，符合公司宣示的 40% 下限。合并范围与会计政策均无变更，决算短信未经审计。单体口径下，销售额下降 0.7% 至 240.55 亿日元，营业利润增长 81.8% 至 5.48 亿日元，经常性利润下降 6.4% 至 9.87 亿日元，净利润增长 11.0% 至 9.11 亿日元。
| 指标 | FY6/2026 | FY6/2025 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 净销售额（百万日元） | 39,134 | 39,639 | −1.3% |
| 营业利润（百万日元） | 1,129 | 537 | +109.9% |
| 营业利润率（%） | 2.9 | 1.4 | +1.5 个百分点 |
| 经常性利润（百万日元） | 1,510 | 836 | +80.7% |
| 归属于母公司股东的净利润（百万日元） | 1,000 | 424 | +135.4% |
| 基本每股收益（日元） | 35.54 | 15.12 | +135.1% |
| 净资产收益率（%） | 4.0 | 1.8 | +2.2 个百分点 |
| 总资产（百万日元） | 37,352 | 35,513 | +5.2% |
| 净资产（百万日元） | 26,232 | 24,052 | +9.1% |
| 权益比率（%） | 70.0 | 67.5 | +2.5 个百分点 |
| 经营活动现金流（百万日元） | 2,114 | 1,468 | +44.0% |
| 年度股息（日元） | 15.00 | 14.00 | +1.00 日元 |
| FY6/27 销售额计划（百万日元） | 42,000 | — | +7.3% |
| FY6/27 营业利润计划（百万日元） | 1,440 | — | +27.6% |
JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司公布的决算短信，可能会有后续修订。