铠侠第一季度营业收入增至 1.77 万亿日元，AI 存储需求推动营业利润增长 28 倍

总部位于东京的 NAND 闪存制造商铠侠控股（Kioxia Holdings Corporation，TSE: 285A）公布了截至 2027 年 3 月的财年第一季度（2026 年 4 月 1 日至 6 月 30 日）合并业绩，采用 IFRS 编制。营业收入由 3,428 亿日元增长 415.5% 至 17,671 亿日元，营业利润由 449 亿日元升至 12,700 亿日元，税前利润由 273 亿日元升至 12,347 亿日元，归属于母公司所有者的利润由 183 亿日元升至 8,422 亿日元。基本每股收益为 1,539.91 日元，上年同期为 33.90 日元；稀释后每股收益为 1,525.09 日元。公司仅设存储单一分部，并按产品用途披露收入。在公布业绩的同一天，董事会决议自 2026 年 10 月 1 日起将每股普通股拆分为三股，本报告中的各项每股数据均未反映该分割。

生成式 AI 数据中心需求令收入增长五倍

管理层将增长归因于以生成式 AI 应用为中心的数据中心客户旺盛需求，由此带来平均销售单价大幅上升，同时出货量（以存储容量计）增加并受益于汇率：美元平均汇率为 160 日元，上年同期为 145 日元。按用途划分，涵盖 PC、数据中心与企业级 SSD 及存储产品的 SSD 与存储业务收入由 2,174 亿日元增至 11,747 亿日元，占总收入比重由 63.4% 升至 66.5%。用于智能手机、平板、电视等消费电子以及车载与工业设备的嵌入式存储产品所属的智能设备业务，收入由 790 亿日元增至 5,257 亿日元，占比由 23.1% 升至 29.7%。其他收入——包括 SD 存储卡、U 盘等零售产品，以及通过三家制造合资公司计入的对闪迪（Sandisk）集团销售——增幅相对温和，由 463 亿日元增至 667 亿日元。铠侠表示，智能手机与 PC 需求保持稳健，数据中心及企业对 AI 服务器的需求持续推动市场扩张。

销售成本几乎未增，毛利率逼近 78%

利润大幅增长源于并未随收入同步上升的成本项目。在收入增长逾五倍的同时，销售成本仅增长 42.5% 至 3,871 亿日元，因此毛利由 712 亿日元增至 13,801 亿日元，增幅超过十九倍，毛利率由 20.8% 升至 78.1%。销售及一般管理费用增长 140.3% 至 717 亿日元，增加 419 亿日元，而同期毛利增加了 13,089 亿日元；其他收益由 39 亿日元降至 5 亿日元，其他费用由 4 亿日元增至 389 亿日元，其中包含下文所述的诉讼损失准备。营业利润率由 13.1% 升至 71.9%。营业利润以下，随着财务费用升至 528 亿日元，净财务费用由 175 亿日元扩大至 356 亿日元；3,925 亿日元的所得税费用对应 31.8% 的实际税率，略低于上年同期的 33.0%。

366 亿日元诉讼损失准备构成 IFRS 与 Non-GAAP 利润的差异

铠侠在 IFRS 数据之外还披露一套 Non-GAAP 指标，剔除非经常性项目及其他被公司认为影响可比性的调整项。本季度上述调整合计 562 亿日元：诉讼损失准备 366 亿日元、股份支付费用 194 亿日元，以及收购价格分摊（PPA）影响 2 亿日元。加回后，Non-GAAP 营业利润为 13,262 亿日元，上年同期为 452 亿日元；Non-GAAP 税前利润为 12,915 亿日元；Non-GAAP 归属于母公司所有者的利润为 8,870 亿日元，较 IFRS 口径高出 448 亿日元，对应 Non-GAAP 基本每股收益 1,621.81 日元。公司提示，这些指标属于内部经营管理指标而非 IFRS 会计项目，且未经审计或审阅。

收入较上一季度增加 7,643 亿日元

与截至 2026 年 3 月财年的第四季度相比，增幅同样惊人。收入由 10,029 亿日元增加 7,643 亿日元，即 76.2%，其中 SSD 与存储由 6,003 亿日元增加 5,744 亿日元，智能设备由 3,373 亿日元增加 1,883 亿日元；其他收入基本持平，为 667 亿日元，上季度为 652 亿日元。营业利润由 5,968 亿日元改善 6,732 亿日元，归属于母公司所有者的利润由 4,077 亿日元增加 4,344 亿日元，基本每股收益由 747.72 日元升至 1,539.91 日元。Non-GAAP 营业利润的环比改善幅度更大，达 7,271 亿日元，原因是上一季度并无诉讼损失准备，且当时股份支付费用仅为 21 亿日元。美元平均汇率由 155 日元变为 160 日元。

三个月内现金流与资产负债表焕然一新

经营活动现金流由上年同期的 611 亿日元增至 8,663 亿日元，12,347 亿日元的税前利润远超经营应收款项增加所致的 4,721 亿日元支出。投资活动使用资金 1,173 亿日元，上年同期为 341 亿日元，其中包括取得南亚科技（Nanya Technology Corporation）股份支出 782 亿日元及购置固定资产 512 亿日元。筹资活动使用资金 4,304 亿日元，上年同期为 173 亿日元，几乎全部源于提前偿还长期借款 4,332 亿日元。季末现金及现金等价物为 7,910 亿日元，较 3 月期末增加 3,203 亿日元。总资产增加 10,404 亿日元至 47,305 亿日元，主要由经营应收款项增加 4,910 亿日元带动；负债总额仅增加 350 亿日元至 23,260 亿日元，因公司债及借款减少 4,130 亿日元，抵消了应付所得税增加 2,355 亿日元、经营应付款项增加 1,119 亿日元及各项准备增加 493 亿日元的影响。归属于母公司所有者的权益因此增长 71.9% 至 24,043 亿日元，权益比率由 37.9% 升至 50.8%，提高 12.9 个百分点。9,958 亿日元的季度综合收益中包含其他综合收益 1,536 亿日元，其中 1,486 亿日元为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的公允价值净收益；外币折算仅贡献 19 亿日元。

第二季度指引显示将再增长 35%

铠侠以半导体存储行业经营环境可能在短期内发生显著变化为由，不公布年度计划，而是按季度提供指引。对于第二季度（2026 年 7 月 1 日至 9 月 30 日），公司预计营业收入 23,900 亿日元，环比增长 35.2%；营业利润 18,900 亿日元，增长 48.8%；Non-GAAP 营业利润 19,000 亿日元，增长 43.3%；税前利润 18,700 亿日元，增长 51.5%；归属于母公司所有者的利润 12,700 亿日元，增长 50.8%；基本每股收益 2,317.46 日元，Non-GAAP 基本每股收益 2,335.70 日元。这意味着营业利润率将达 79.1%，并假设美元平均汇率为 162 日元，第一季度为 160 日元。按上半年累计口径，该指引相当于营业收入 41,571 亿日元（同比增长 425.5%）、营业利润 31,600 亿日元、归属于母公司所有者的利润 21,122 亿日元。公司预计期内数据中心需求将保持旺盛。

决议 1 拆 3 股票分割，但仍不派息

董事会于 7 月 31 日决议将每股普通股拆分为三股，自 2026 年 10 月 1 日起生效；本季度披露的各项每股数据均未反映该分割，因此 1,539.91 日元的季度基本每股收益按分割后口径相当于 513.30 日元。铠侠在截至 2026 年 3 月的财年未派发股息，并预计截至 2027 年 3 月的财年仍为 0.00 日元，与此前公告一致。含库存股在内的已发行股份数季末为 548,015,088 股，3 月期末为 546,086,290 股；库存股为 450 股，上期为 161 股；用于计算每股收益的期中加权平均股数为 546,890,636 股，上年同期为 539,420,549 股。报告期内合并范围未发生重大变化，会计政策及会计估计亦无变更。简明季度合并财务报表已由普华永道 Japan 有限责任审计法人进行自愿审阅，未提出需要修正的事项。

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