Softcreate Holdings Co., Ltd.（TSE: 3371）是总部位于东京的控股公司，旗下拥有电商平台 ecbeing 以及一系列面向企业的云服务与安全服务。公司公布了截至 2027 年 3 月 31 日财年第一季度（2026 年 4 月 1 日至 6 月 30 日）的日本会计准则（J-GAAP）合并业绩。营收增长 8.8% 至 85.83 亿日元，营业利润增长 7.7% 至 11.94 亿日元，经常性利润下降 1.1% 至 13.16 亿日元，归属于母公司所有者的净利润增长 1.4% 至 8.54 亿日元。基本每股收益为 33.64 日元，上年同期为 33.84 日元；稀释每股收益为 33.64 日元，上年同期为 33.41 日元。综合收益大增 41.1% 至 13.37 亿日元。
两大分部营收齐增，但利润结构反转
Softcreate 按两个分部披露业绩，二者营收均实现增长。电商解决方案分部销售 ecbeing 网店搭建套件，同时提供电商云服务 Mercart、视觉营销工具 visumo、评价优化工具 ReviCo 以及全渠道分析工具 Sechstant 等 SaaS 产品。受益于网店搭建业务扩大和云服务收入增长，该分部对外销售额增长 7.9% 至 46.26 亿日元。但分部利润下降 16.9% 至 9.44 亿日元，显示公司在加码 SaaS 产品线的同时成本负担加重。
IT 解决方案分部涵盖集团自有的 SC Cloud 与工作流服务 X-point Cloud、自主开发产品 AgileWorks 与 L2Blocker，以及安全与基础设施建设业务。该分部对外销售额增长 9.9% 至 39.56 亿日元，分部利润增长 25.8% 至 6.55 亿日元，足以抵消电商分部的下滑。报告分部利润合计为 16.00 亿日元，上年同期为 16.58 亿日元，未分摊的公司费用与分部间抵销减少了 2.84 亿日元（上年为 3.27 亿日元）。管理层还指出，面向企业客户自主开发的生成式 AI 服务 Safe AI Gateway 的需求，正与既有的 DX、云和安全主题一同成为新的增长动力。
营业利润上升而经常性利润下降的原因
差异完全出现在营业利润以下。营业外收益从 2.22 亿日元下降 43.0% 至 1.27 亿日元，最大的单一原因是权益法投资收益由 1.72 亿日元降至 5,200 万日元，仅此一项就产生了 1.2 亿日元的变动。协赞金收入（4,100 万日元）和股利收入（2,400 万日元）虽双双增长，但不足以填补缺口。与此同时，营业外费用因计提和解金与赔偿费用，从微不足道的 1.4 万日元升至 460 万日元。综合来看，营业层面 8,600 万日元的改善被完全抵消并超出，经常性利润同比减少 1,500 万日元。
一笔证券出售收益，随后是更重的税负
在经常性利润之下，局面重新转好。本季度录得 2.08 亿日元的特别利益，主要为投资有价证券出售收益 2.04 亿日元，另有股票认购权转回收益 500 万日元，且完全没有特别损失。因此税前利润增长 14.6% 至 15.25 亿日元。不过这笔收益大部分被税项收回：所得税等合计增长 39.4% 至 5.77 亿日元，实际税率由 31.1% 升至 37.9%。非控股股东权益又分走 9,300 万日元，上年为 7,400 万日元。最终归属于母公司股东的增幅因此仅为 +1.4%。
股份数增加拖累每股收益
尽管归属净利润增长，基本每股收益仍从 33.84 日元降至 33.64 日元，原因是分母增长更快。加权平均股份数由 24,898,758 股增加约 2.0% 至 25,405,136 股，反映过去一年库存股的减少——库存股由 3 月末的 2,211,388 股降至 6 月 30 日的 2,077,788 股，已发行股份数则保持 27,550,278 股不变。稀释每股收益则反向上升，由 33.41 日元升至 33.64 日元，因为此前具有稀释效应的认购权已不再拖累计算。
应收款回笼，资产负债表更为稳健
季末总资产为 414.60 亿日元，较 3 月末减少 6 亿日元。现金及存款增加 5.64 亿日元、投资有价证券增加 5.13 亿日元，但应收票据、应收账款及合同资产减少 18.63 亿日元，影响更大。负债降幅更大，减少 12.23 亿日元至 116.35 亿日元，主要因应交所得税减少 8.65 亿日元、奖金准备金减少 4.52 亿日元。净资产增加 6.23 亿日元至 298.24 亿日元，其中其他有价证券评估差额金增加 3.99 亿日元。自有资本 257.75 亿日元，使权益比率由 59.7% 升至 62.2%。本季度折旧费为 3.78 亿日元，商誉摊销额为 9,700 万日元，远高于上年同期的 1,100 万日元。
开局强劲，指引仍维持不变
Softcreate 表示业绩按计划推进，因此完全维持 5 月 11 日公布的半年度与全年预测。上半年指引为营收 178.40 亿日元（+8.1%）、营业利润 27.45 亿日元（+0.2%）、经常性利润 29.65 亿日元（−2.4%）、净利润 18.15 亿日元（−2.9%）、每股收益 71.63 日元。全年指引为营收 370 亿日元（+7.6%）、营业利润 63 亿日元（+1.5%）、经常性利润 65.50 亿日元（+0.1%）、净利润 42 亿日元（+0.6%）、每股收益 165.75 日元。一季度营业利润增长 7.7%，而全年目标仅为增长 1.5%，这意味着公司对余下九个月的看法明显更为审慎——不过 11.94 亿日元仅相当于全年营业利润目标的 19.0%、上半年目标的 43.5%，业绩分布本身就偏向后续季度。全年股息预测维持 每股 62.00 日元（中期 31.00 日元 + 期末 31.00 日元）不变，与上一财年持平。
| 指标 | 1Q FY3/2027 | 1Q FY3/2026 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 8,583 | 7,887 | +8.8% |
| 营业利润（百万日元） | 1,194 | 1,108 | +7.7% |
| 经常性利润（百万日元） | 1,316 | 1,330 | -1.1% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 854 | 842 | +1.4% |
| 基本每股收益（日元） | 33.64 | 33.84 | -0.6% |
| 电商解决方案营收（百万日元） | 4,626 | 4,287 | +7.9% |
| 电商解决方案分部利润（百万日元） | 944 | 1,136 | -16.9% |
| IT 解决方案营收（百万日元） | 3,956 | 3,599 | +9.9% |
| IT 解决方案分部利润（百万日元） | 655 | 520 | +25.8% |
| 总资产（百万日元） | 41,460 | 42,060 | -1.4% |
| 权益比率（%） | 62.2 | 59.7 | +2.5 个百分点 |
| FY3/2027 营业利润指引（百万日元） | 6,300 | — | +1.5% |
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