日本RAD株式会社（Nippon RAD Inc.，TSE: 4736）成立于 1971 年，是一家 IT 专业企业，总部位于东京赤坂的方舟森大厦（ARK Mori Building）。公司公布了截至 2026 年 6 月 30 日的三个月第一季度合并业绩，采用日本会计准则。营收为 8.86 亿日元，营业亏损 0.51 亿日元，经常利润 0.18 亿日元，归属母公司股东季度净利 0.07 亿日元。一项重要说明来自公司本身：由于上年第一季度合并累计期间未编制合并季度财务报表，故未进行同比比较分析。
企业解决方案：人力稼动稳定，收入确认延后
企业解决方案业务营收为 5.57 亿日元。在派驻常驻型系统开发方面，以既有客户为主的技术人员稼动稳定，成为集团的收益基础。顺应客户自建 AI 的浪潮，公司开始试行将投入的工程资源转向协助客户系统 AI 化的 FDE（Forwarded Development Engineer）转换等举措，部分客户的营收因此减少。受托承包型开发方面，如上一财年全年决算时所公布，应用最优先举措"AI 驱动开发"的特定客户大型项目已启动并推进；不过，受开发流程高度化及验收流程特性影响，收入确认时点较往年出现后移倾向。
IoT 集成：需求稳健，利润率却自伤
IoT 集成业务营收为 3.28 亿日元。在传统展会获取线索之外强化网络营销等推广举措见效，新客户询盘与既有客户追加订单顺利扩大，业务被描述为稳健推进。公司持续对自有品牌平台的功能强化（推进 market-in 战略）以及与客户核心系统联动的高附加值解决方案开发进行前置投入。两项拖累被明确点出。在嵌入式领域，受全球形势叠加下汽车行业整体新增投资放缓与出货减少影响，车载安全系统的许可使用费收入一时性减少。在面向企业的 kintone 相关业务中，ERP 产品 "kinterp" 以成本效率高为卖点销售，导致项目集中并大型化，随之频繁出现返工，为补救而支付的外部合作伙伴委托费等应对费用一时性增加，压缩了收益。日本RAD正将 kintone 相关业务从企业型大幅转向 DX 型，从开发环境开始重新审视，重建体制并新设强化质量管理部门，重整项目管理体系，力求在本期内尽早恢复正常。在成长方面，公司为向"图像 AI 与影像整体解决方案提供商"进化，已将组织体制扩充一倍，以高端 VoIP 产品解决方案与高品质摄像机为核心，面向政府机关与国防产业、广播行业等专业市场全面展开提案与销售，并持续对自有 IP 视频服务的开发投入与体制强化进行前置投资。
| 分部 | 营收（百万日元） | 占比 |
|---|---|---|
| 企业解决方案 | 557 | 62.9% |
| IoT 集成 | 328 | 37.1% |
| 合并 | 886 | 100.0% |
公司眼中的行业环境
日本RAD对自身市场的判断异常直白。公司描述了2 月发生的市场冲击——其称之为"Anthropic 冲击"——尤其令市场对 SaaS 业态的前景一度弥漫悲观，全球股价下挫，软件开发方法的适应能力受到拷问。公司表示，客户企业的 DX 投资依然旺盛，但客户自身能够自行开发的部分已大幅增加这一认知正在形成。准委任形态的软件开发需求仍能维持，但以数年为跨度看，传统上稳定提供人头规模的供给形态可能难以维系。公司同时认为，这一变化正在生成 AI 的实务全面落地、AI 驱动开发、自建化支持、遗留系统现代化以及网络安全高度化等领域催生极大的市场与新服务，各企业正将 IT 投资的定位从以往的降本目的重新定义为与企业价值提升直接相关的"战略投资"。另一方面，公司提示中东局势长期化导致部分客户投资判断趋于谨慎、项目延期倾向仍需警惕，且行业整体对高端 IT 人才的争夺加剧，使优秀人才的确保与培养、包括再培训在内成为最重要课题。集团中期经营计划（2024—2027）处于第一阶段，聚焦确立"由人向产品资产基础的收益结构转型"，并推动向其所称的"数据处理者／数据组装者企业"进化。
资产负债表基本未变
总资产为 49.64 亿日元，仅比 3 月末增加 0.13 亿日元。流动资产增加 0.08 亿日元至 31.70 亿日元：现金及存款增加 4.03 亿日元、在产品增加 0.12 亿日元，而应收票据、应收账款及合同资产减少 4.30 亿日元。固定资产增加 0.04 亿日元至 17.93 亿日元，其中投资有价证券增加 0.09 亿日元，投资其他资产中的其他减少 0.03 亿日元。负债增加 0.52 亿日元至 14.75 亿日元：流动负债增加 0.52 亿日元至 8.24 亿日元，其他项目增加 2.86 亿日元，超过奖金准备金减少 1.90 亿日元与应付票据及应付账款减少 0.32 亿日元；非流动负债与上一财年末基本持平于 6.50 亿日元，退职给付相关负债增加 0.10 亿日元，其他项目减少 0.09 亿日元。净资产减少 0.38 亿日元至 34.89 亿日元：其他有价证券评价差额金增加 0.06 亿日元，但因季度利润计提与股息支付，留存收益减少 0.44 亿日元。自有资本比率由 71.3% 降至 70.3%。
关于业绩预期，日本RAD表示，截至本资料公布之时，2026 年 5 月 11 日决算短信中发布的全年合并业绩预期没有变更。
| 指标 | 27/3 财年一季度 | 较 2026 年 3 月 31 日变动 |
|---|---|---|
| 营收（百万日元） | 886 | — |
| 营业亏损（百万日元） | -51 | — |
| 经常利润（百万日元） | 18 | — |
| 归属母公司股东净利（百万日元） | 7 | — |
| 流动资产（百万日元） | 3,170 | +8 |
| 固定资产（百万日元） | 1,793 | +4 |
| 总资产（百万日元） | 4,964 | +13 |
| 负债合计（百万日元） | 1,475 | +52 |
| 净资产（百万日元） | 3,489 | -38 |
| 自有资本比率（%） | 70.3 | -1.0 个百分点 |
JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司公布的决算短信，可能会有后续修订。