日产汽车（TSE: 7201）公布了截至 2027 年 3 月财年第一季度——即至 2026 年 6 月 30 日的三个月——的日本会计准则（J-GAAP）合并业绩，在损益表的各个层面均重返盈利。营收从 2,706,906 百万日元增长 9.5% 至 2,964,203 百万日元，增加 257,297 百万日元。营业利润为 77,889 百万日元，上年同期为 109,231 百万日元的营业亏损——扭转幅度约 1,570 亿日元。经常性利润为 49,094 百万日元，上年同期为 115,758 百万日元亏损，改善 1,583 亿日元；归属于母公司所有者的净利润为 3,761 百万日元，上年同期约为 1,157 亿日元亏损，改善 1,195 亿日元。基本每股收益为 1.08 日元，上年为亏损 33.15 日元；摊薄每股收益为 1.03 日元。
依靠汇率与成本、而非销量的扭转
这一扭转并非来自卖出更多汽车。本季度全球行业总需求为 2,115 万辆，同比下降 2.1%，日产自身的全球零售销量也下滑 0.9% 至 70.1 万辆。管理层将营业利润的回升主要归因于汇率变动和降本举措——这是公司在当前重组计划下公布的第一个季度。因此，本季度更多体现的是成本基础已被重新调整，而非日产产品线的需求出现好转。
营业利润以下利润迅速变薄
在营业利润之下，业绩迅速收窄。288 亿日元的营业外亏损——仅比上年同期改善 13 亿日元——吞噬了营业成果的大部分，使税前利润停留在 408 亿日元，这本身已是 1,689 亿日元的改善，并得益于 83 亿日元的特别损失，较上年减少 106 亿日元。扣除税项与少数股东权益后，最终利润仅为 3,761 百万日元，净利率约 0.1%。涵盖汇兑折算及其他变动的综合收益则强劲得多，为 884.9 亿日元，上年同期为负 1,894.9 亿日元。
资产负债表与现金流
截至 2026 年 6 月 30 日，总资产为 20.09 万亿日元，高于 3 月财年末的 19.81 万亿日元。净资产从 5.24 万亿日元升至 5.33 万亿日元，股东权益从 47,989.81 亿日元增至 48,754.86 亿日元，权益比率由 24.2% 微升至 24.3%。经营现金流由上年同期的 842 亿日元流出转为 372 亿日元流入，改善 1,214 亿日元，主要得益于盈利改善。投资活动消耗 2,151 亿日元，上年为 2,779 亿日元，流出减少 627 亿日元，反映销售金融业务中租赁车辆净支出下降以及资产支持证券相关受限存款减少，部分被固定资产处置收入减少所抵消。融资活动带来 1,105 亿日元，上年为 3,673 亿日元，减少 2,568 亿日元，主要因短期借款净额下降。
就汽车业务而言，情况更为沉重：本季度自由现金流为负 3,239 亿日元，汽车业务净现金较 2026 年 3 月 31 日下降 2,012 亿日元至 9,692 亿日元。公司已发行股份（含库存股）为 3,713,998,612 股，其中库存股 218,590,239 股，本季度加权平均流通股为 3,496,138,917 股。
不派息，全年指引维持不变
日产在截至 2026 年 3 月的财年未派发股息，FY3/2027 也不计划派息，中期与期末股息均指引为 0.00 日元。全年指引较此前公告 维持不变：营收 13 万亿日元（+8.3%）、营业利润 2,000 亿日元（+244.8%）、归属于所有者的净利润 200 亿日元，每股收益 5.72 日元。公司未提供上半年预测。第一季度已录得 778.9 亿日元，余下九个月需再贡献约 1,221 亿日元才能达成营业利润目标——这一后置的结构使全年数字高度依赖下半年的大幅贡献。季度财务报表未经审计师审阅。
| 指标 | Q1 FY3/2027 | Q1 FY3/2026 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（十亿日元） | 2,964.20 | 2,706.91 | +9.5% |
| 营业利润（亏损）（十亿日元） | 77.89 | -109.23 | 扭亏为盈 |
| 经常性利润（亏损）（十亿日元） | 49.09 | -115.76 | 扭亏为盈 |
| 归属于所有者的净利润（亏损）（十亿日元） | 3.76 | -115.76 | 扭亏为盈 |
| 基本每股收益（日元） | 1.08 | -33.15 | 扭亏为盈 |
| 全球零售销量（千辆） | 701 | 707 | -0.9% |
| FY27 营业利润指引（十亿日元） | 200.00 | 58.00 | +244.8% |
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