总部位于大阪、旗下拥有百奇（Pocky）、百力滋（Pretz）以及"牧场挤"冰淇淋系列的糖果与食品集团江崎格力高（Ezaki Glico Co., Ltd.，TSE: 2206）公布了截至 2026 年 6 月 30 日的六个月日本会计准则（J-GAAP）合并中期业绩。营收增长 9.7% 至 1,803.7 亿日元，营业利润增长 42.8% 至 46.5 亿日元，经常利润受汇兑收益提振增长 31.1% 至 72.2 亿日元，归属于母公司所有者的净利润增长 32.8% 至 49.7 亿日元。基本每股收益由 58.82 日元升至 79.32 日元。综合收益由上年同期亏损 30.6 亿日元转为盈利 89.0 亿日元。
海外业务挑起大梁
增长几乎全部来自海外业务。海外营收猛增 32.3% 至 540.6 亿日元，分部利润跃升 66.1% 至 75.8 亿日元，使该业务占集团销售额的比重从一年前的 25% 升至约 30%。中国市场领跑：以当地货币计销售额增长 39.1% 至 14.39 亿元人民币，营业利润增长 82.0% 至 3 亿元人民币。美国营收小幅增长 1.1% 至 4,600 万美元，营业利润增长 9.4% 至 1,000 万美元；东盟销售额下降 4.7% 至 6,100 万美元，仍处于小幅亏损。
国内分部依然承压
日本国内表现较为平淡。乳业业务受"牧场挤"和"十七冰"带动，营收增长 4.9% 至 321.8 亿日元，但促销与广告支出加大使其季节性营业亏损扩大 4.2 亿日元至 41.7 亿日元。营养糖果业务营收基本持平于 299.2 亿日元，百力滋和 Caplico 抵消了"神户烘焙巧克力"的疲软，但受销售成本率上升影响，分部利润腰斩，下降 51.2% 至 9.7 亿日元。健康食品业务营收增长 2.1% 至 211.9 亿日元，"杏仁效果"饮品抵消了"咖喱职人"和"果肉冰"的下滑，广告费用减少使季节性营业亏损收窄 2.4 亿日元至 14.4 亿日元。食品原料业务营收下降 1.6% 至 62.7 亿日元，但利润增长 23.6% 至 12.2 亿日元；国内其他业务营收增长 2.1% 至 367.4 亿日元，利润下降 43.6% 至 1.4 亿日元。
原料成本仍在挤压利润
合并销售成本率上升 0.9 个百分点至 62.9%，毛利率因此降至 37.1%。公司自行披露的利润增减分析显示，原材料涨价同比侵蚀营业利润 44.2 亿日元，一般管理费用增加再吞噬 18.3 亿日元；而销量增长贡献 70.6 亿日元，运费与仓储费率下降贡献 15.5 亿日元。若剔除海外贡献，国内营业利润实际下降 16.2 亿日元，印证了集团上半年的改善来自海外。
营收指引上调，利润指引下调
格力高修订了 2026 年 2 月 13 日发布的 FY12/2026 全年业绩预期。营收指引由 3,800 亿日元上调至 3,900 亿日元（同比 +7.9%），完全来自海外分部，其全年销售目标由 1,010 亿日元升至 1,150 亿日元。但营业利润指引由 140 亿日元下调至 120 亿日元，降幅 14.3%，尽管同比仍为 +37.4%。原因是乳业预期亏损加深（由 40 亿日元扩大至 55 亿日元）、健康食品业务利润归零，以及 19 亿日元的负向调整项，抵消了上调至 115 亿日元的海外利润目标。经常利润指引为 140 亿日元（+20.2%），净利润为 90 亿日元（+78.7%），每股收益为 143.52 日元。
股息维持不变，回购压低净资产
全年派息计划维持在每股 95.00 日元不变——其中中期股息 45.00 日元自 2026 年 9 月 4 日起支付，期末股息 50.00 日元——与 FY12/2025 持平，且较此前预期未作修订。截至半年末总资产为 3,866.2 亿日元，较 12 月末减少 75.1 亿日元；公司回购 2,349,200 股自家股份，使库存股增加 133.8 亿日元至 269.8 亿日元，净资产因此减少 76.8 亿日元至 2,708.5 亿日元。自有资本比率下降 0.6 个百分点至 69.9%。
| 指标 | FY12/2026 上半年 | FY12/2025 上半年 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营收（十亿日元） | 180.37 | 164.50 | +9.7% |
| 营业利润（十亿日元） | 4.65 | 3.26 | +42.8% |
| 经常利润（十亿日元） | 7.22 | 5.51 | +31.1% |
| 归属母公司所有者净利润（十亿日元） | 4.97 | 3.74 | +32.8% |
| 基本每股收益（日元） | 79.32 | 58.82 | +34.9% |
| 海外分部营收（十亿日元） | 54.06 | 40.85 | +32.3% |
| 自有资本比率（%） | 69.9 | 70.5 | -0.6 个百分点 |
| FY12/2026 营业利润指引（十亿日元） | 12.00 | 14.00 | -14.3% |
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