降幅来自单一分部
以建设工程、住宅等服务及楼宇维护为报告分部的NITTOH Co., Ltd.（NSE: 1738）于2026年8月7日按日本会计准则公布了2027年3月期第一季度（2026年4月1日至6月30日）合并业绩。营业收入下降3.7%至25.44亿日元，营业利润下降35.0%至3,300万日元，经常利润下降35.0%至3,500万日元，归属于母公司股东的净利润下降25.1%至2,000万日元，每股收益由6.63日元降至4.96日元。财报所列上市交易所仅有名古屋证券交易所。
最大业务建设工程分部营业收入由17.85亿日元下降8.8%至16.28亿日元，分部利润由5,700万日元骤降至200万日元，降幅95.2%。公司给出的原因是：新建独栋住宅相关工程数量减少，加上建材价格居高不下、交货延迟和人手不足，导致部分工程的开工和竣工时间推后，拖累了收益。对于住宅建设行业整体，财报指出新建住宅开工持续低迷，材料、物流、能源及人工成本维持高位，购房成本上升和对利率走势的担忧令个人购房者继续保持谨慎。
另外两个分部在较小基数上增长
住宅等服务分部营业收入由3.76亿日元增长11.1%至4.18亿日元，分部利润由4,400万日元增长67.1%至7,400万日元。楼宇维护分部营业收入由4.81亿日元增长3.2%至4.97亿日元，分部利润由3,100万日元增长30.7%至4,000万日元。财报仅称两项业务表现稳健，未作进一步说明。
按日元金额计算，变动结构很简单：建设工程分部利润减少约5,400万日元；另外两个分部合计增加约4,000万日元；由分部间交易抵销和未分摊至各分部的总部费用构成的调整额扩大约300万日元至−8,400万日元，原因是未分摊总部费用由8,800万日元增至9,200万日元。三者相加即为营业利润减少的1,800万日元。分部营业收入包含分部间销售，本季度不足100万日元。
毛利率守住，销售及一般管理费用未降
从合并层面看，毛利率反而小幅改善。营业成本下降4.4%至18.62亿日元，降速略快于营业收入，因此毛利仅下降2.0%至6.81亿日元，毛利率由26.33%升至26.80%。但销售及一般管理费用增长0.6%至6.48亿日元，在不足7亿日元的毛利面前所剩无几：营业利润率由1.96%收窄至1.32%。营业利润减少的1,800万日元中，1,400万日元来自毛利减少，400万日元来自该项费用增加。
列报方式变更，上年数据相应重分类
自本季度起，NITTOH将自有不动产的租金收入计入营业收入，相应费用计入营业成本，不再列为营业外收入和营业外费用，理由是将自有不动产租赁定位为持续性的创收活动。上年同期已按同一口径重分类：租金收入510万日元及其他收入20万日元转入营业收入，租赁费用240万日元转入营业成本。租赁业务列入建设工程分部；本文营业收入与营业利润的同比比较与财报一致，均采用重分类后的数据。建设工程分部内的租赁收入为1,500万日元，上年同期为1,000万日元。
营业利润以下各项
营业外收入由450万日元降至400万日元，主要因保险金收入由104.7万日元降至6.7万日元，而股息收入由160万日元增至210万日元。营业外费用由220万日元增至250万日元，其中利息支出由210万日元增至240万日元。因此经常利润与营业利润同样下降35.0%，至3,500万日元；由于没有特别损益，税前利润同为3,500万日元。
所得税费用由2,700万日元降至1,500万日元，占税前利润的比例由上年同期的50.4%降至42.8%，这正是净利润降幅（25.1%）小于营业利润降幅的原因。综合收益为2,300万日元，下降4.3%，可供出售证券估值变动由上年同期的亏损220万日元转为收益350万日元，起到了支撑作用。
资产负债表收缩，权益比率小幅上升
总资产较3月末减少1.22亿日元，至74.99亿日元。含合同资产在内的应收票据及应收账款减少6,300万日元，现金及存款减少4,200万日元至17.97亿日元，存货则增加700万日元。负债减少7,300万日元至26.22亿日元，主要因奖金准备金减少7,200万日元至8,300万日元、应交所得税减少4,800万日元，其他流动负债增加9,700万日元抵消了部分降幅。短期借款、一年内到期的长期借款及长期借款合计6.80亿日元，上年度末为7.05亿日元。
净资产减少4,900万日元至48.77亿日元。留存收益减少5,200万日元，与本季度净利润2,000万日元减去2026年3月期期末分红（每股18.00日元，按4,053,103股流通股计算）的结果相符。权益比率由64.6%升至65.0%。NITTOH未编制季度现金流量表；折旧及摊销为1,800万日元，上年同期为1,600万日元。
预期维持不变，公司称业绩大体符合计划
NITTOH维持2026年5月8日公布的业绩预期，并表示本季度业绩大体按计划推进。上半年预计营业收入56.30亿日元，增长5.1%；营业利润1.60亿日元，下降11.1%；经常利润1.70亿日元，下降8.3%；净利润1亿日元，下降14.6%。2027年3月期全年预计营业收入115亿日元，增长3.2%；营业利润4.20亿日元，下降10.2%；经常利润4.40亿日元，下降4.5%；归属于母公司股东的净利润3.10亿日元，下降6.1%，每股收益76.48日元。
第一季度完成了上半年营业收入预期的45.2%，但仅完成营业利润预期的21.0%；若要实现上半年1.60亿日元的营业利润，仅第二季度就需约1.26亿日元。相对全年计划，本季度营业收入完成22.1%，营业利润完成8.0%。分红预期同样不变：不派中期股息，期末每股派息18.00日元，与2026年3月期相同。
| 指标 | 2027年3月期一季度 | 2026年3月期一季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 2,544 | 2,642 | −3.7% |
| 毛利（百万日元） | 681 | 695 | −2.0% |
| 毛利率 | 26.80% | 26.33% | +0.47个百分点 |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 648 | 644 | +0.6% |
| 营业利润（百万日元） | 33 | 51 | −35.0% |
| 营业利润率 | 1.32% | 1.96% | −0.64个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | 35 | 54 | −35.0% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 20 | 26 | −25.1% |
| 每股收益（日元） | 4.96 | 6.63 | −25.2% |
| 综合收益（百万日元） | 23 | 24 | −4.3% |
| 建设工程——营业收入（百万日元） | 1,628 | 1,785 | −8.8% |
| 建设工程——分部利润（百万日元） | 2 | 57 | −95.2% |
| 住宅等服务——营业收入（百万日元） | 418 | 376 | +11.1% |
| 住宅等服务——分部利润（百万日元） | 74 | 44 | +67.1% |
| 楼宇维护——营业收入（百万日元） | 497 | 481 | +3.2% |
| 楼宇维护——分部利润（百万日元） | 40 | 31 | +30.7% |
| 分部利润调整额（含未分摊总部费用）（百万日元） | −84 | −81 | +4.2% |
| 现金及存款（百万日元） | 1,797 | 1,840 | −2.3% |
| 资产总额（百万日元） | 7,499 | 7,622 | −1.6% |
| 净资产（百万日元） | 4,877 | 4,926 | −1.0% |
| 自有资本比率 | 65.0% | 64.6% | +0.4个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 11,500 | — | +3.2% |
| 2027年3月期预期——营业利润（百万日元） | 420 | — | −10.2% |
| 2027年3月期预期——经常利润（百万日元） | 440 | — | −4.5% |
| 2027年3月期预期——净利润（百万日元） | 310 | — | −6.1% |
| 2027年3月期预期——每股收益（日元） | 76.48 | — | — |
| 年度每股分红（日元） | 18.00 | 18.00 | 持平 |
JapanStockPulse 仅提供信息内容，不构成投资建议。数据取自公司公布的决算短信，可能会有后续修订。