九个月营业收入突破1万亿日元，利润率同步改善
以日本城市地区独栋住宅为最大业务的房地产集团Open House Group Co., Ltd.（TSE: 3288）于2026年8月7日按日本会计准则公布截至2026年9月30日财年的前三季度合并业绩，期间为2025年10月1日至2026年6月30日。营业收入增长8.9%至10,234.02亿日元，营业利润增长18.3%至1,209.59亿日元，经常利润增长18.1%至1,160.68亿日元，归属于母公司股东的净利润增长15.1%至812.60亿日元。每股收益由610.44日元升至727.21日元，增长19.1%。公告显示公司在东京证券交易所上市。
营业业绩来自增速差，而非销量本身。营业成本增长7.5%至8,239.32亿日元，慢于营业收入，因此毛利增长15.3%至1,994.70亿日元，毛利率由18.4%升至19.5%。销售及一般管理费用增长10.9%至785.10亿日元，快于营业收入但慢于毛利，营业利润率因此仍由10.9%升至11.8%。营业利润增速约为营业收入的两倍。公告未在集团层面说明毛利率上升的原因，其解释按分部展开，提到需求强劲。
利息支出上升与一次性收益消失拖慢下游利润
随着借款增加，利息支出由54.86亿日元增长36.8%至75.06亿日元，利息收入为21.49亿日元（上年同期15.45亿日元）。营业外净支出由40.05亿日元增至48.91亿日元，经常利润增幅（18.1%）因此略低于营业利润。上年同期还有56.96亿日元的特别收益（负商誉产生收益51.47亿日元、关联公司股份出售收益5.49亿日元），本期则没有。因此，税前利润仅由1,039.39亿日元增长11.7%至1,160.68亿日元，所得税等增长17.0%至348.04亿日元。
随后有两项因素推高了最终利润。归属于非控股股东的利润由35.71亿日元降至200万日元，因此归属于母公司股东的净利润（+15.1%）增速高于税前利润；公告未说明这一变化的原因。每股收益增幅更大，达19.1%，原因是平均股数由115,669,596股降至111,743,880股。期内公司注销库存股，使留存收益和库存股各减少219.80亿日元，并根据2025年11月14日董事会决议回购了194.73亿日元的本公司股份；已发行股数由120,709,700股降至116,735,700股。综合收益为906.52亿日元，增长20.0%，其中外币折算调整额为93.48亿日元（上年同期13.10亿日元）。
独栋住宅支撑集团，公寓业务扭亏为盈
最大分部独栋住宅相关营业收入增长8.7%至5,630.06亿日元，分部利润增长10.5%至618.40亿日元。公告称，在集团开展业务的城市地区，独栋住宅需求持续旺盛，将转化为未来交付的销售合同进展良好。公寓营业收入增长123.3%至424.15亿日元，增幅超过一倍，分部亏损2.80亿日元转为75.66亿日元的利润。不过公司指出，公寓交付集中在第四季度，截至6月30日交付的项目并不多，而销售合同进展顺利。
收益型房地产面向企业法人和高净值人群，提供其作为投资对象的出租公寓、写字楼等；在公告所称的旺盛需求下，营业收入增长8.6%至1,540.57亿日元，利润增长12.1%至163.70亿日元。其他分部包括向寻求资产分散的日本国内高净值人群销售美国房地产，营业收入增长3.2%至1,138.62亿日元，但利润下降1.0%至133.80亿日元。在近畿圈及东海·中京圈销售投资用和家庭用公寓的Pressance营业收入下降0.3%至1,500.47亿日元，利润则增长13.8%至207.59亿日元。该子公司于2026年4月1日将商号由Pressance Corporation改为Pressance，分部名称随之变更；公告称这仅是名称变更。上述分部营业收入为对外部客户的销售额，分部利润合计1,199.17亿日元，另有10.42亿日元调整额。
库存增加，以现金和借款支撑
总资产较2025年9月30日增加1,179.06亿日元至15,299.08亿日元。待售房地产与在建待售房地产合计增加1,379.70亿日元，投资及其他资产增加152.98亿日元，而现金及存款减少554.92亿日元至3,664.06亿日元。负债增加681.89亿日元至9,413.57亿日元，主要因短期与长期借款合计增加828.67亿日元，应付所得税等减少123.18亿日元形成部分抵消。净资产增加497.16亿日元至5,885.51亿日元，因为812.60亿日元的净利润超过了217.30亿日元的已付股利；自有资本比率由38.1%小幅升至38.4%。公司未编制前三季度现金流量表，折旧费为17.13亿日元。
同日上调业绩预期与分红
Open House Group以近期业绩动向为由，于2026年8月7日另行发布公告修正2026年9月期预期；本期决算短信只列出修正后的数字，未列出此前的数字。公司现预计营业收入1.5万亿日元（+12.2%）、营业利润1,800亿日元（+23.3%）、经常利润1,700亿日元（+21.9%）、归属于母公司股东的净利润1,185亿日元（+17.7%），每股收益1,062.61日元。前三季度已完成营业收入预期的68.2%、营业利润预期的67.2%和净利润预期的68.6%，意味着第四季度约需实现营业收入4,765.98亿日元、营业利润590.41亿日元——按公司自己的说法，这正是公寓交付集中的季度。
期末分红预期也根据近期业绩动向和股东回报方针修正为105.00日元。加上已支付的中期分红100.00日元，全年分红将为205.00日元，较2025年9月期的178.00日元（84.00日元加94.00日元）增长15.2%，约为预期每股收益的19%。
| 指标 | 2026年9月期前三季度 | 2025年9月期前三季度 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 1,023,402 | 939,725 | +8.9% |
| 毛利（百万日元） | 199,470 | 173,018 | +15.3% |
| 毛利率 | 19.5% | 18.4% | +1.1个百分点 |
| 销售及一般管理费用（百万日元） | 78,510 | 70,770 | +10.9% |
| 营业利润（百万日元） | 120,959 | 102,247 | +18.3% |
| 营业利润率 | 11.8% | 10.9% | +0.9个百分点 |
| 经常利润（百万日元） | 116,068 | 98,242 | +18.1% |
| 税前利润（百万日元） | 116,068 | 103,939 | +11.7% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 81,260 | 70,608 | +15.1% |
| 每股收益（日元） | 727.21 | 610.44 | +19.1% |
| 独栋住宅相关——营业收入（百万日元） | 563,006 | 518,058 | +8.7% |
| 独栋住宅相关——分部利润（百万日元） | 61,840 | 55,984 | +10.5% |
| 公寓——营业收入（百万日元） | 42,415 | 18,991 | +123.3% |
| 公寓——分部利润（百万日元） | 7,566 | −280 | 扭亏为盈 |
| 收益型房地产——营业收入（百万日元） | 154,057 | 141,846 | +8.6% |
| 收益型房地产——分部利润（百万日元） | 16,370 | 14,599 | +12.1% |
| 其他——营业收入（百万日元） | 113,862 | 110,384 | +3.2% |
| 其他——分部利润（百万日元） | 13,380 | 13,518 | −1.0% |
| Pressance——营业收入（百万日元） | 150,047 | 150,430 | −0.3% |
| Pressance——分部利润（百万日元） | 20,759 | 18,249 | +13.8% |
| 资产总额（百万日元） | 1,529,908 | 1,412,001 | +8.4% |
| 净资产（百万日元） | 588,551 | 538,834 | +9.2% |
| 自有资本比率 | 38.4% | 38.1% | +0.3个百分点 |
| 2026年9月期预期——营业收入（百万日元） | 1,500,000 | — | +12.2% |
| 2026年9月期预期——营业利润（百万日元） | 180,000 | — | +23.3% |
| 2026年9月期预期——经常利润（百万日元） | 170,000 | — | +21.9% |
| 2026年9月期预期——净利润（百万日元） | 118,500 | — | +17.7% |
| 2026年9月期预期——每股收益（日元） | 1,062.61 | — | — |
| 年度每股分红（日元） | 205.00 | 178.00 | +15.2% |
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