Mercari, Inc. (TSE: 4385) ha pubblicato i risultati dei nove mesi relativi al terzo trimestre dell'esercizio chiuso il 30 giugno 2026 (FY6/2026), in IFRS. I ricavi sono saliti del 16,1% su base annua a ¥167.291 milioni, l'utile operativo core è balzato del 74,5% a ¥34.876 milioni e l'utile operativo è cresciuto del 69,7% a ¥34.518 milioni. L'utile ante imposte ha raggiunto ¥34.664 milioni (+60,0%), l'utile di periodo ¥19.400 milioni (+65,7%) e l'utile netto attribuibile ai soci ¥19.431 milioni (+65,6%). L'EPS base si è attestato a ¥117,93 contro ¥71,49 dell'anno precedente, e l'EPS diluito a ¥114,82. Il risultato complessivo è stato di ¥19.867 milioni (+68,1%).
Japan Business: utile di segmento +53% con Marketplace e Fintech insieme
Il segmento Japan Business ha registrato ricavi a nove mesi di ¥131.380 milioni (+17,5%) e un utile di segmento di ¥39.985 milioni (+52,8%). In Giappone, l'attività Marketplace ha aumentato il GMV dell'11,0% a ¥939,4 miliardi, grazie a miglioramenti dell'esperienza di prodotto che hanno alzato la fidelizzazione e il tasso di utenti attivi, con una performance particolarmente forte nella categoria intrattenimento e hobby. L'utile operativo core del Marketplace è salito di ¥10,5 miliardi su base annua a ¥33,2 miliardi: poiché gli investimenti del secondo semestre si sono concentrati nel T4, il T3 è rimasto privo di esborsi rilevanti, sostenendo il margine corrente.
L'attività Fintech è stata la protagonista. Il modello di credito basato sull'IA di Mercari ha sostenuto l'ampliamento graduale dei limiti di credito, e i crediti combinati di "Mercari Pay Pagamento Posticipato" e "Mercari Smart Money" sono saliti del 45,0% a ¥328,1 miliardi, con il tasso di incasso a 11 mesi fermo al 99,4%. I ricavi Fintech dei nove mesi sono cresciuti del 27,0% e l'utile operativo core Fintech è salito di ¥3,9 miliardi su base annua a ¥7,3 miliardi, pur dopo l'investimento continuo nell'acquisizione di clienti per la carta di credito "Mercard".
US Mercari: il segmento passa in utile; GMV +10%
Negli Stati Uniti, Mercari ha sfruttato i miglioramenti del prodotto core e campagne a tempo di sconto sulle spese di spedizione per portare il GMV di "Mercari" a +10,0%, pari a 602 milioni di dollari (¥92,1 miliardi) nei nove mesi. I ricavi statunitensi sono saliti del 9,2% a ¥30.380 milioni, l'utile operativo core USA è migliorato di ¥1,3 miliardi su base annua a ¥1,5 miliardi mantenendo la disciplina sugli investimenti, e il segmento americano ha registrato un utile di ¥1.187 milioni, contro una perdita di ¥50 milioni dell'anno precedente. Il passaggio alla redditività negli USA è il passo strutturale più significativo che il segmento mostri da anni.
Espansione del bilancio: attivo +¥130 miliardi per l'accumulo di crediti Fintech
L'attivo totale ha raggiunto ¥673.763 milioni, in aumento di ¥130.000 milioni rispetto alla chiusura del FY25, trainato soprattutto da un balzo di ¥83.043 milioni nei crediti operativi (principalmente utilizzo di Mercari Pay Pagamento Posticipato e Smart Money) e da un incremento di ¥89.803 milioni in altre attività finanziarie correnti, per collocamenti in depositi vincolati e fondi fiduciari. In senso opposto, i depositi cauzionali sono scesi di ¥45.496 milioni con la restituzione del collaterale del deposito Mercari Pay. Il passivo totale è salito di ¥109.149 milioni a ¥553.272 milioni e il patrimonio attribuibile ai soci ha raggiunto ¥120.150 milioni (contro ¥99.269 milioni a fine anno precedente), sebbene il patrimonio netto sia sceso lievemente al 17,8% dal 18,3%, poiché le passività bancarie sono cresciute più rapidamente del patrimonio.
Guidance annuale FY26: ≥¥220 miliardi di ricavi, ≥¥40 miliardi di utile op. core
Il management ha rivisto la guidance annuale per il FY6/2026 e ora prevede ricavi consolidati di almeno ¥220.000 milioni (+14,2%) e un utile operativo core di almeno ¥40.000 milioni (+45,1%), entrambi alzati rispetto alla guidance precedente e ora accompagnati dalla formula "o superiore". Mercari conferma la politica di non distribuire dividendi per il FY6/2026 e il FY6/2027, in linea con i periodi precedenti. Con il T4 destinato ad assorbire gli investimenti di crescita concentrati dell'anno, il ritmo implicito del T4 prepara il terreno per le mosse di accelerazione del GMV nel FY6/2027, in particolare nella verticale del commercio transfrontaliero, prioritaria a livello strategico.
| Indicatore | 9M FY6/26 | 9M FY6/25 | Variazione annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ miliardi) | 167,3 | 144,1 | +16,1% |
| Utile operativo core (¥ miliardi) | 34,9 | 20,0 | +74,5% |
| Utile operativo (¥ miliardi) | 34,5 | 20,3 | +69,7% |
| Utile ante imposte (¥ miliardi) | 34,7 | 21,7 | +60,0% |
| Utile netto attribuibile ai soci (¥ miliardi) | 19,4 | 11,7 | +65,6% |
| EPS base (¥) | 117,93 | 71,49 | +65,0% |
| Utile del segmento Japan Business (¥ miliardi) | 40,0 | 26,2 | +52,8% |
| GMV Marketplace Giappone (¥ miliardi) | 939,4 | 846,3 | +11,0% |
| Crediti Fintech (¥ miliardi) | 328,1 | 226,3 | +45,0% |
| GMV US Mercari (US$ milioni) | 602 | 547 | +10,0% |
| Utile del segmento US Mercari (¥ milioni) | 1.187 | -50 | Passato a utile |
| Guidance ricavi FY26 (¥ miliardi) | ≥220,0 | — | ≥+14,2% |
| Guidance utile op. core FY26 (¥ miliardi) | ≥40,0 | — | ≥+45,1% |
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