COLOPL torna all'utile con ¥1.504 milioni in nove mesi mentre i tagli ai costi raddoppiano l'utile operativo, con ricavi in calo del 17%

COLOPL, Inc. (TSE: 3668), lo sviluppatore di giochi per dispositivi mobili con sede a Tokyo autore di Dragon Quest Walk, ha pubblicato i risultati cumulati dei nove mesi relativi ai primi tre trimestri dell'esercizio che si chiude il 30 settembre 2026 — il periodo dal 1º ottobre 2025 al 30 giugno 2026 — secondo i principi contabili giapponesi (J-GAAP). I ricavi dei nove mesi sono scesi del 17,4% a ¥15.700 milioni da ¥18.998 milioni, ma l'utile operativo è più che raddoppiato, in crescita del 116,7% a ¥1.320 milioni. L'utile ordinario è balzato del 135,7% a ¥2.533 milioni e l'utile netto attribuibile ai proprietari della capogruppo si è attestato a ¥1.504 milioni — un'inversione rispetto a una perdita netta di ¥601 milioni negli stessi nove mesi dell'anno precedente. L'utile per azione è stato di ¥11,70, contro una perdita per azione di ¥4,68.

Meno ricavi, molto più utile

L'attività di intrattenimento, che sviluppa e gestisce giochi per smartphone, ha generato ricavi a nove mesi di ¥14.676 milioni, in calo del 12,9%, ed è passata a un utile di settore di ¥1.109 milioni da una perdita di settore di ¥825 milioni un anno prima. Dragon Quest Walk — ideato e prodotto da Square Enix e sviluppato da COLOPL — ha nuovamente sostenuto i risultati consolidati del gruppo. I ricavi di diversi titoli esistenti si sono però ridotti e altri titoli hanno cessato del tutto il servizio, comprimendo il fatturato del settore. A compensare interamente il calo è stata una revisione dei costi a livello di gruppo, che ha ridotto le spese pubblicitarie e promozionali trasformando nove mesi in perdita in un periodo in utile.

Il braccio d'investimento restituisce lo straordinario dell'anno scorso

Il settore investimenti e incubazione, che sostiene società IT e dell'intrattenimento in Giappone e all'estero, ha registrato ricavi a nove mesi di ¥1.023 milioni, in calo del 52,2%, e un utile di settore di ¥209 milioni, in calo dell'85,4%. I fondi partecipati dal gruppo hanno di nuovo contabilizzato proventi dalla cessione di titoli d'investimento operativi, senza però eguagliare una grande operazione registrata nel periodo dell'anno precedente. La società ha inoltre svalutato una parte dei titoli d'investimento operativi in portafoglio. Tra i due settori, l'attività di intrattenimento ha fornito il 93% dei ricavi dei nove mesi e l'84% dell'utile di settore prima delle rettifiche.

Perché l'utile ordinario ha superato di ¥1.213 milioni quello operativo

L'utile ordinario di ¥2.533 milioni si è collocato ¥1.213 milioni sopra la linea operativa, un divario insolitamente ampio. I proventi non operativi hanno totalizzato ¥1.315 milioni, di cui i guadagni su cambi per ¥796 milioni sono stati di gran lunga la voce maggiore, davanti a ¥363 milioni di interessi attivi — conseguenza naturale dell'enorme liquidità del gruppo — oltre a ¥91 milioni di plusvalenze da cessione di titoli e ¥64 milioni di proventi diversi. Gli oneri non operativi sono stati di soli ¥102 milioni. Sotto la linea ordinaria, COLOPL ha iscritto ¥66 milioni di plusvalenze da cessione di titoli come provento straordinario e un onere di ¥273 milioni per il miglioramento della struttura aziendale come perdita straordinaria. I nove mesi dell'anno precedente registravano invece una svalutazione di titoli d'investimento per ¥1.449 milioni — l'unica voce che aveva spinto quel periodo in rosso.

Real Style esce dal perimetro di consolidamento

COLOPL ha segnalato una variazione rilevante del perimetro di consolidamento nei nove mesi: Real Style Co., Ltd. è stata esclusa dal gruppo consolidato — una società rimossa, nessuna aggiunta. Il comunicato sui risultati indica soltanto l'esclusione e il nome della società. Non quantifica alcun utile o perdita da deconsolidamento, non specifica il meccanismo adottato e non riporta alcuna nota su variazioni significative del patrimonio netto. L'onere di ¥273 milioni per il miglioramento della struttura aziendale è l'unica voce di tipo ristrutturativo del periodo, ma la società non la collega al deconsolidamento.

Un bilancio fortezza con il 92,9% di patrimonio netto

Il totale attivo era di ¥72.248 milioni al 30 giugno 2026, in calo di ¥3.493 milioni rispetto ai ¥75.742 milioni della chiusura d'esercizio al 30 settembre 2025, con la sola liquidità e i depositi a ¥46.426 milioni — vicino a due terzi del bilancio. Il patrimonio netto totale era di ¥67.107 milioni e il patrimonio netto di pertinenza degli azionisti di ¥67.103 milioni, portando l'indice di patrimonializzazione al 92,9% dal 91,0%. Le passività totali sono scese di ¥1.660 milioni a ¥5.141 milioni, lasciando il gruppo praticamente privo di leva finanziaria. La flessione del patrimonio netto riflette utili a nuovo distribuiti come dividendi, non una debolezza operativa. Gli ammortamenti dei nove mesi sono stati di ¥224 milioni, contro ¥181 milioni; per il periodo non è stato redatto alcun rendiconto finanziario consolidato.

Nessuna stima, dividendo indeterminato

COLOPL ha nuovamente rinunciato a pubblicare una previsione annuale per il FY9/2026, dichiarando che il contesto operativo che circonda il gruppo cambia così rapidamente nel breve periodo da rendere difficile il calcolo di cifre appropriate e razionali. Sul fronte della remunerazione degli azionisti, la società ha pagato ¥0,00 all'interim e ¥20,00 alla chiusura del FY9/2025, per un totale annuo di ¥20,00; per il FY9/2026 la previsione di dividendo di fine esercizio resta indeterminata, senza alcuna revisione di previsioni annunciate in precedenza. Il risultato complessivo dei nove mesi è stato di ¥688 milioni, in calo dell'86,0% dai ¥4.934 milioni precedenti, per effetto dell'inversione delle plusvalenze da valutazione su titoli che avevano gonfiato il dato dell'anno scorso.

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